Fuerzas Económicas y Desempeño de Mercado de Valores para la Comunidad Andina, Periodo 2005 – 2019.

Abstract

RESUMEN El presente trabajo tiene como propósito identificar las fuerzas económicas que inciden en el desempeño del mercado de valores de la Comunidad Andina, periodo del 2005-2019, tanto en el corto y el largo plazo, teniendo en consideración el Índice de Acciones (KSI) como variable dependiente y las fuerzas económicas como variables independientes. Se ha evidenciado que las Fuerzas Económicas analizadas como Tipo de cambio (TC), Producto Interno Bruto (PIB), Inflación (INF), Precio de Petróleo (WTI), y la Oferta Monetaria (OM) presentan continuos periodos de volatilidad en periodos similares siendo estos convergentes entre sí y el mercado de valores, revelando que las fuerzas económicas analizadas no garantizan un efectivo desempeño del mercado de valores manifestando de tal modo a los inversionistas variaciones de liquidez, continuos periodos de riesgo y fluctuaciones en la rentabilidad. De igual manera se establece que el modelo econométrico a estimar es un modelo de corrección de errores (VEC) razón de que las series no presentan estacionariedad en sus niveles mostrando cointegración siendo evidencia que existe relación en el largo plazo, en donde las series LOGMCAP, LOGMTV, LOGOM, LOGPIB Y LOGTWI, muestran significancia en el desempeño del mercado de valores, se determina la existencia unidireccional de causalidad en el sentido de Granger la cual indica que solo la variable Capitalización de mercado (MCAP) causan al mercado de valores. Por último, se indica que un shock positivo en el PIB, WTI, incide en el crecimiento del KSI.